España ya está intervenida
Isidoro López
Diagonal
El autor, integrante del Observatorio Metropolitano,
explica el rescate "por goteo" de la economía española planteado por la Unión
Europea ante la imposibilidad de un rescate "a la griega" para España.
- David Fernández
- Imagen del pasado 12 de mayo en Madrid.
En los últimos días, con la prima riesgo y Bankia convertida en la mayor quiebra financiera de la historia de
España, va tomando cuerpo la idea de que España ya está intervenida.
Eso sí, se sigue buscando mediante prueba y error, una fórmula forzosamente
diferente a la de Grecia, de rescate para grandes economías. Desde un punto de
vista formal, se puede considerar que el aparato administrativo necesario para
la intervención ya estaba puesto en marcha desde el pasado verano cuando, a
instancias de Alemania, se dispuso un procedimiento de tutela
efectiva de las cuentas públicas de los Estados nacionales por parte de
la UE. Hay que recordar que los problemas que generaría un rescate a la griega,
el principal de ellos reunir una suma de dinero que estaría cercana —si se
guardan las proporciones— a los cinco billones de euros, para las economías de
España e Italia ya fueron fueron discutidos en el mes de junio de 2011.
Pero, ahora lo que entonces se intuía ha estallado: el centro de
los mecanismos de acumulación financiera a los que llamamos “crisis del euro” se
ha trasladado a España forzando la quiebra de Bankia, disparando la prima de
riesgo, generando enormes yacimientos de beneficios financieros y multiplicando
exponencialmente la carga de deuda pública. Como viene sucediendo en estos
casos, los objetivos de la UE consisten en garantizar
rendimientos financieros y dar prioridad absoluta al
pago de la deuda pero sin forzar una situación de impago
“desde abajo” que escape a su control y desate la crisis bancaria a nivel
europeo que se lleva intentando aplazar desde el comienzo de la crisis. En esta
situación, la pregunta "¿Cómo se instrumenta un rescate escalonado?" se ha
convertido en un rompecabezas para el modelo de gobernanza de la crisis del Euro
impuesto por Alemania. Repasemos:
1) Mecanismos de rescate:
El Estado español ha intentado inyectar títulos de deuda pública
en Bankia en lugar de liquidez. Esta operación es una variante de las
operaciones de REPO (o cesiones temporales de activos) que ha realizado el BCE.
Por un lado, esto evitaba los costes de financiación altísimos de los mercados
de deuda. Y por otro, abría la puerta a que el BCE inyectase liquidez en Bankia
mediante la recompra de estos títulos de deuda o su utilización como garantía.
Con esta fórmula, además, se le perdonaba a España que esta operación computase
como déficit. La "negativa", todavía por verificar, del BCE a este plan de
rescate encubierto, bien podría estar más relacionada con su
excesiva visibilidad y la repercusión que ha tenido sobre las bolsas
que con un cierre en banda a cualquier formula que permita los mini-rescates a
España. En todo caso, parece muy posible este procedimiento quede aparcado
temporalmente. Mientras se escenifica el juego de la tensión entre España y el
BCE, necesario para salvar los perfiles políticos de unos y otros, la Comisión
ya ha trasladado el terreno de juego a otro lugar. Desde el principio de la
crisis española, el mandato que ha tenido el BCE ha sido disciplinario: no
realizar ninguna operación de alivio de los picos de la deuda hasta que no haya
contrapartidas claras.
2) Contrapartidas del rescate:
En los próximos días vamos a ver como el peso político se desplaza
desde los mecanismos del rescate hacia las políticas de recorte y privatización.
El domingo, justo después de filtrar la fórmula de la inyección de deuda pública
el gobierno puso inmediatamente encima de la mesa un plan de
privatizaciones por 30.000 millones de Euros. Estas privatizaciones
(AENA, Loterías, RENFE..) eran en realidad un reciclaje de planes anteriores.
Claramente, Bruselas ha considerado que estos planes eran insuficientes, en un
contexto en el que el déficit público ya es el 70% del objetivo anual, y ha
dejado claras cuáles tienen que ser las siguientes operaciones políticas que
tiene que asumir el gobierno español: recortes en pensiones y
seguro de paro con subida de IVA. Una vez puestas en marcha estas
líneas de desposesión, la UE se ha mostrado favorable a relajar los objetivos de
déficit para España y, muy posiblemente, dispondrá cuáles son los métodos por
los que inyectará dinero en Bankia o, al menos, permitirá a España hacerlo sin
que el déficit se multiplique por tres.
Repetimos, la hipótesis fuerte aquí es que no va a haber ’un’ sólo
rescate, como en Grecia, sino un goteo de decisiones
políticas que van dosificando las contrapartidas de la intervención con una
intensidad creciente. Mientras los mecanismos de rescate van a operar
mediante acciones parciales y poco visibles en lugar de la gran suma puesta
encima de la mesa que en un sólo movimiento abre las economías rescatadas a los
intereses privados dominantes. Por supuesto, es muy posible que la prima de
riesgo siga disparándose, que caiga el gobierno y que vengan unos tipos de la
troika a hacerse fotos, esto, políticamente, sería una buena noticia porque
acabaría con las ilusiones de soberanía nacional que quedan en pie, pero, es muy
posible que las grandes líneas de este rescate “por goteo” no cambien demasiado.
Fuente: http://www.diagonalperiodico.net/La-intervencion-de-Espana-ya-esta.html